Este rio comienza en la unión de los ríos Filo Hua Hum y el río Meliquina. En sus inicios se caracteriza por sus aguas rápidas y sus grandes piedras. Siendo un río de montana que corre por un profundo canadon donde la velocidad de su corriente es determinante. Haciendo que la pesca sea agresiva ya que muchas de las piezas se encuentran en la costa donde los tiros rápidos y la precisión son importantes, sobretodo a principio de la temporada donde el río luego de los deshielos es muy rápido.

En la medida que transcurren los kilómetros el Caleufu comienza a aplacarse teniendo correderas mejor formadas, pools mas marcados aguas mas lentas y los ambientes donde se encuentran los peces se multiplican, abriendo paso a técnicas mas delicadas.
Llegando a la parte inferior del río y antes de su confluencia  el caudal se abre formando mas brazos y correderas donde durante el invierno se inunda, asimismo se pueden encontrar muy buenos canales con cantidad y calidad de truchas.
Este río es uno de los grandes e la zona sobretodo en los primeros meses de la temporada permitiendo flotarlo en todo su recorrido. Los campamentos de 1 y 2 noches son una de las mejores opciones a la hora de pescarlo. Tiene gran cantidad de marrones agresivas que toman moscas grandes. Su actividad en superficie aumenta en la medida que se avanza río abajo.
A fines de verano y principio del otoño muchos alevinos y pejerreyes provenientes del lago empiezan a subir río arriba en densos cardúmenes, provocando un frenesi en las truchas, estas los cazan tanto en la profundidad como en la superficie, dándonos la oportunidad de divertirnos a lo grande si enganchamos esos días.